10月20日，国度统计局公布2025年前三季度经济数据。

　　中枢不雅点

　　■ 总量稳步上行

　　经济增长：2025年前三季度中国经济保合手自由增长。初步核算，前三季度国内分娩总值101.5万亿元，按不变价钱计算，同比增长5.2%。产业结构上，第三产业加多值占比进一步栽种至58.4%，比上年同时提高0.8个百分点，对经济增长的孝顺率达到60.7%。

　　通货推广：2025年9月PPI同比下落2.3%（降幅较上月收窄0.6个百分点）。三季度PPI同比回升主如果受低基数和反内卷商场预期影响，跟着各行业稳增长决策冉冉落地，反内卷战略效应进一步清楚，后续工业品价钱作陪需求走势；2025年9月CPI同比下落0.3%（降幅比上月收窄0.1个百分点），中枢CPI涨幅接洽5个月扩大并重回1%以上，高傲国内滥用需求在宏不雅战略相沿下不竭建树态势。

　　投资分娩：2025年1至9月，宇宙固定金钱投资（不含农户）为371,535亿元，同比下落0.5%。产业结构方面，三大产业投资增速均有所放缓。部分高端制造界限投资发达高出，汽车制造业投资增长19.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运载斥地制造业投资增长22.3%。

　　滥用地产： 2025年9月社会滥用品零卖总数累计同比4.46%，较上月回落0.14%。9月滥用回落主要受节假错月与客岁同时促滥用战略造成高基数导致；2025年1至9月份，宇宙房地产开发投资额为67706亿元，同比下落13.9%。2025年1至9月份，宇宙新建商品房销售面积65835万当年米，同比下落5.5%；销售额63040亿元，下落7.9%。地产卑劣滥用仍处压力景象。

　　■ 见谅四季度内需扩张进展

　　我国前三季度经济稳步上行，累计增长 5.2%，远超寰球主要经济体。高技艺制造业加多值增 9.6%，中枢 CPI 合手续回升，滥用、外贸托底有劲。地产的回落仍待进一步建树调度，见谅四季度内需刺激战略。

　　■ 风险

　　经济数据短期波动风险，寰球买卖破裂。

　　● 专题证据20251021：《总量稳步上行——中国2025年9月信济数据图景》开云体育(中国)官方网站。

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